5月份以來，己內(nèi)酰胺市場結(jié)束震蕩上行走勢，從13950元(噸價，下同)的高位迅速下滑。截至6月25日，己內(nèi)酰胺參考均價已跌至11766.67元，比月初下降6.37%。
業(yè)內(nèi)人士認為，受原料價格上漲及下游需求向好支撐，己內(nèi)酰胺市場有望于7月份止跌回調(diào)。
逼近3年最低位
5月份是己內(nèi)酰胺上半年市場走勢的分水嶺。據(jù)中金在線分析師張寬介紹，前4個月，己內(nèi)酰胺市場震蕩上行，一度漲至上半年高點14300元。而后市場急轉(zhuǎn)直下，從14000元左右直落至11700元，探及3年來的最低位。
這種市場表現(xiàn)與己內(nèi)酰胺及其下游PA6的開工率密切相關(guān)。PA6是己內(nèi)酰胺重要下游，1月份先后有中侖塑業(yè)、江蘇海陽及聚合順、銅陵嘉合等企業(yè)新增PA6產(chǎn)能45萬噸/年，且PA6行業(yè)開工率較高，下游需求增加支撐己內(nèi)酰胺市場走高。同時，春節(jié)過后魯西己內(nèi)酰胺優(yōu)等品供應(yīng)減少、巴陵恒逸和巴陵石化裝置停車檢修，使己內(nèi)酰胺市場供應(yīng)緊張。二季度，“3·21”特別重大爆炸事故后，江蘇海力20萬噸/年、南京東方20萬噸/年己內(nèi)酰胺裝置停車檢修，進一步加劇了市場供應(yīng)的緊張局面，價格達到上半年高點。
5月份后，受國際經(jīng)濟形勢變化以及美對華商品增加關(guān)稅等宏觀因素影響，下游錦綸紡絲市場需求低迷，終端利空影響逐步向上傳導(dǎo)，在PA6工廠大幅減產(chǎn)情況下，己內(nèi)酰胺基本面轉(zhuǎn)為供大于求，市場進入下行通道。6月份，華東現(xiàn)貨價已跌至11500~11700元，為3年來低位。
成本支撐強勁
“近期，在美國原油庫存減少超預(yù)期、中東地區(qū)政治局勢緊張等因素支撐下，油價反彈，帶動純苯—環(huán)己酮產(chǎn)業(yè)鏈市場上行?！睆垖捳J為，上游產(chǎn)業(yè)鏈的成本傳導(dǎo)，為處于谷底的己內(nèi)酰胺市場帶來上行動力。
據(jù)美國石油協(xié)會數(shù)據(jù)顯示，截至6月21日，美國原油庫存量減少755萬桶，至4.745億桶。同時，OPEC成員國以及包括俄羅斯在內(nèi)的非OPEC產(chǎn)油國將在7月1~2日召開會議，屆時可能就延長減產(chǎn)協(xié)議達成一致。近期，中東地緣政治緊張局勢升級，美國對OPEC成員國伊朗和委內(nèi)瑞拉實施制裁，使兩國被迫大幅減少石油出口量，疊加美聯(lián)儲有降息預(yù)期影響，國際油價再次沖高至5月30日以來高位。6月26日，NYMEX原油期貨上漲1.8%至58.86美元/桶;布倫特原油期貨上漲1.21%至65.06美元/桶。原油上漲，從成本端帶動純苯—環(huán)己酮—己內(nèi)酰胺產(chǎn)業(yè)鏈市場上行。
從純苯主要下游苯乙烯來看，受庫存下降、成本走高等因素帶動，市場上行趨勢明顯。6月末至7月初，雖然有2.55萬噸苯乙烯船貨抵達港口，但按目前每星期提貨2.5萬~3萬噸的速度來看，華東苯乙烯主港庫存仍有下跌預(yù)期，造成市場貨源緊張、價格上漲，有望帶動純苯需求增加。
純苯價格上行，環(huán)己酮市場也積極跟進。目前，華北市場環(huán)己酮出廠價為8100~8300元，較上周均價上漲185元;華東市場出廠價為8400~8600元，較上周均價上漲185元。純苯—環(huán)己酮組團上漲，托舉己內(nèi)酰胺市場上行。
下游需求向好
“隨著上游原料價格逐漸上漲，錦綸絲生產(chǎn)企業(yè)也有跟漲趨勢。”卓創(chuàng)資訊分析師鞏玉倩認為，在宏觀形勢及產(chǎn)業(yè)鏈成本重心上調(diào)的帶動下，己內(nèi)酰胺終端需求企業(yè)備貨較為積極。
從宏觀因素來看，近期中美首腦召開G20峰會的消息提振了尼龍6行業(yè)的信心，尼龍6切片市場迎來上漲行情。綜合考慮中美貿(mào)易戰(zhàn)將加劇美國通貨膨脹和消費者不滿，其國內(nèi)要求緩和貿(mào)易戰(zhàn)的呼聲越來越高，目前貿(mào)易戰(zhàn)有緩和跡象。業(yè)內(nèi)預(yù)計，與尼龍6相關(guān)的紡織服裝延期加稅甚至不加稅的可能性增大，提振國內(nèi)終端服裝市場信心。
從產(chǎn)業(yè)鏈看，在成本上升的背景下，終端錦綸絲廠家存有探漲情緒。據(jù)鞏玉倩介紹，目前下游客戶普遍預(yù)期錦綸絲后市價格上漲，在買漲不買跌氛圍引導(dǎo)下，終端客戶拿貨積極性提升，多數(shù)企業(yè)開始備貨。而錦綸絲廠家出貨積極，庫存逐漸下滑，部分生產(chǎn)廠甚至取消前期優(yōu)惠政策，挺價意向濃厚。目前，尼龍6切片市場低價貨源減少，企業(yè)報價重心上移，從需求端有望托舉己內(nèi)酰胺市場價格上漲。
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